Norrkap är grundat och drivs av entreprenörer. Vi vet med vilken respekt man måste hantera bolagets tillgångar, vare sig det rör sig om finansiella sådana eller tidsmässiga. Det tillhör entreprenörens vardag att hantera och prioritera sina begränsade resurser på det för företaget mest optimala och värdeskapande sätt som står till buds. Därför ställs entreprenören inför ett dilemma när denne identifierar behovet av en nyemission och/eller ägarspridning; hur driva denna process utan att bolaget drabbas negativt när fokus och tidsallokering flyttas från den operativa verksamheten till förmån för själva kapitaliseringen?

Svaret på detta är för många att anlita en rådgivare, där tanken är att man outsourcar arbetet till en professionell aktör som tar ansvar och dedikerar nödvändiga resurser för att ro transaktionen i hamn. Problemet är att många, för att inte säga de flesta, upplever att man trots sin rådgivare behöver lägga stor mängd tid och pengar för framdrift och lyckat avslut.

En rådgivande investeringsrunda på 3-10 MSEK för ett svenskt små och medelstora företag kräver i dagsläget:

~ 6 månaders fokus från ledningsgruppen

~ 1 dag/vecka för två personer för förberedelser, platser, möten, due diligence och förhandlingar

~ 0,2-0,4 MSEK fast avgift plus 5% -10% provision till mäklare

Detta resulterar i att:

~ 300-400 timmars av operationell tid krävs från bolagets sida

~ 10-35% av investeringen går till transaktionskostnader

Exempel:

Grundare reser 4,7 MSEK för att få in netto 4 MSEK i nytt kapital

Managementtid uppgår till 0.8 MSEK i värde

Detta motsvarar en utspädning om 7.5% på en värdering om 20 MSEK post money.

Varje transaktion är unik, men alla transaktioner har vissa likheter. Sanningen är att marknaden för rådgivande tjänster inte utvecklats nämnvärt de senaste decennierna; ingen effektivisering i erbjudandet eller digitala verktyg har gjorts tillgängliga för kunden – och därmed har affärsmodellen med de höga avgifterna bestått över tid.

Norrkap utmanar detta och minskar, genom effektivisering och digitalisering, kundens kostnad i såväl tid som pengar (se exempelillustration nedan).

Norrkap - Money to the makers.

Det är en sedan länge etablerad affärsmodell för rådgivande finansiella aktörer att fördela sina avgifter enligt en struktur som innefattar såväl en fast del i form av en förskottsbetalning samt en, oftast större, rörlig del som definieras som procent av köpeskillingen. Anledningen till denna uppdelning går att finna i kostnaden för rådgivaren relativt kundens intresse.
Det är tidskrävande att köra en säljprocess – mycket tidskrävande om man väljer en manuell hantering. Stegen att förstå verksamheten i fråga, förbereda det nödvändiga marknadsförings- och supportmaterialet, nå ut till potentiella investerare, hjälpa till med due diligence, genomföra förhandlingar och stänga transaktionen är i många fall komplexa övningar som tar många hundra mantimmar i anspråk. Dessa kostnader uppstår för rådgivaren oavsett utfall av processen, alltså även om transaktionen uteblir. De flesta rådgivare yrkar därför på att erhålla en fast avgift, så kallad ”retainer”, för att täcka bulken av nedlagda timmar. Retainern betalas oftast på månadsbasis.
För att möta kundens önskemål om hög värdering på sina tillgångar som är till salu så finns även en avgiftskomponent som är kopplad till försäljningsvärdet, så kallad ”success fee”. Denna är i de flesta fall långt större än retainern och formuleras i procentandel av transaktionsvärdet, där procentandelen är omvänt proportionell mot transaktionens storlek (ju större transaktion, desto lägre procentandel). Vanliga nivåer på success fee ligger mellan tre och tio procent av transaktionsvärdet när det rör sig om belopp i tio- till hundramiljonerkronorsklassen.
Som prospektiv kund till någon av de befintliga rådgivarna kan strukturen med retainer plus success fee te sig något provocerande; rådgivarna ser till att klä sig i såväl hängslen som livrem och kommer erhålla sin intäkt oavsett utfall på transaktionen. Därmed lämnas all risk över till säljaren, som också har liten makt över förfarandet hos rådgivaren gentemot marknaden.
Norrkap har valt som modell att helt ta bort retainern. Vi delar på det viset risken med säljaren; blir transaktionen inte av så utgår ingen avgift till Norrkap. Vid lyckat utfall, så delar Norrkap och kunden på framgången. Det är vad vi anser vara entreprenörsvänligt. Det sänker också barriären för säljaren, som utan finansiell risk kan påbörja en transaktion i Norrkaps system.
Med ett stringent fokus på digitalisering och strömlinjeformning av rådgivarledda kapitalresningsprocesser har Norrkap byggt ett system som sänker tröskeln och kostnaden för såväl säjare som köpare. Money to the Makers.